2014年5月9日國務院發布的“新國九條”首次用了一節的篇幅明確提出“培育私募市場”,為私募市場發展提供了制度保障,這意味著私募機構站在了大發展的起點上,將對完善多層次資本市場起到重要作用。
私募市場的發展有利于金融創新,私募市場豐富的金融產品,有助于滿足投資者日益多元化的投資需求。此外,私募基金靈活的操作手法、專業的管理能力、健全的激勵機制,有利于提升全市場的管理水平,為整個資本市場注入生機與活力。“新國九條”明確提出對私募發行不設行政審批,采用適度監管和事中事后監管原則,符合國際慣例,結合此前私募備案登記制度,將有利于促進私募大發展,增加主流機構投資者對私募的認可。
在新政背景下,私募股權機構將分享改革的紅利,其中并購重組領域將迎來重要機遇。早在今年3月出臺的《國務院關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》中就已提出取消上市公司并購重組審核的意見。“新國九條”中再次明確提出,“鼓勵市場化并購重組,充分發揮資本市場在企業并購重組過程中的主渠道作用,強化資本市場的產權定價和交易功能,拓寬并購融資渠道,豐富并購支付方式。尊重企業自主決策,鼓勵各類資本公平參與并購,破除市場壁壘和行業分割,實現公司產權和控制權跨地區、跨所有制順暢轉讓。”這無疑將對我國的并購市場產生極為深遠的積極作用,對于積極向并購重組轉型的私募股權機構而言更是重大利好。
天堂硅谷作為國內PE領域率先嘗試產業并購的機構,早在2009年就開始試水產業整合,于2011年首創了以“PE+上市公司聯動”的并購模式。在攜手上市公司大康牧業(002505)推出并購基金后,先后已與近20家上市公司合作開展了產業并購,并形成了杠桿并購基金、增持、減持、借殼上市、市值管理等八大類并購模式。新政的推出不僅更加明確了并購重組和資本市場作為政府改革方向的重要性,更有意義的是首次提出了市值管理制度,預示著市場化并購重組將成為上市公司進行市值管理的主要措施之一,蘊含巨大的發展機遇。
從基金法修訂到PE監管落定,從保險資金松綁到私募基金管理人“金融機構”牌照的頒發,私募股權機構正在迎來黃金發展時期。天堂硅谷將一如既往地充分發揮資本市場和資產管理兩大平臺作用,堅持以我們的專業能力,主動幫助實體經濟(上市公司),創造價值,改變價值,提升價值,做負責任的小股東,分享價值增量。