隨著北交所的設立，注冊制改革得到進一步完善和深化。對擬上市公司而言，上市可預期性以及可選擇性增加，但同樣也面臨如何選擇上市版塊/場所的問題。2021年11月15日北交所就要開市了，天堂硅谷投教基地將為您介紹北交所、科創板、創業板基礎制度對比與解讀，幫助投資者全面了解北交所相關知識，了解投資風險。對北交所感興趣的投資者們，一起來學習吧！
一、關于各版塊/場所相關事項比較分析
（一）板塊/場所定位
北交所、科創板、創業板定位各有側重，具體如下：
從以上三個版塊/場所定位可以看出各版塊對企業行業支持態度各有側重，北交所主要服務創新型中小企業，重點支持先進制造業和現代服務業等領域的企業，推動傳統產業轉型升級。科創板重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。創業板主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。
（二）上市標準
北交所、科創板、創業板上市標準要求對比如下：
根據以上上市標準對比可以看出（1）相比北交所，科創板、創業板對于企業的預計市值、營業收入、凈利潤等均設置了較高的門檻；（2）北交所暫未對“存在表決權差異”的企業上市指標作出明確規定，而原精選層針對“存在表決權差異”的企業設置了四套指標，分別為“市值+凈利潤+加權平均凈資產收益率”、“市值+收入+現金流量凈額”、“市值+收入+研發投入”、“市值+研發投入”。 預計以上四類標準也適用于擬在北交所上市的“存在表決權差異”的企業。（3）與科創板、創業板相比，北交所暫未對紅籌企業擬在北交所上市作出明確規定。
（三）鎖定期
北交所、科創板、創業板首發前股份鎖定期限要求對比如下：
科創板和創業板關于股東所持首發前公司股票的鎖定期，除科創板關于核心技術人員特殊規定外，基本一致。與科創板及創業板相比，北交所對于股東所持首發前公司股票的鎖定期限的要求更為寬松，公司控股股東、實際控制人及其親屬、上市前直接持有10%以上股份的股東或雖未直接持有但可實際支配10%以上股份表決權的相關主體所持首發前公司股票僅要求鎖定12個月。
（四）交易規則
北交所、科創板、創業板上市公司交易漲跌幅限制規定對比如下：
科創板和創業板股票漲跌幅限制保持一致，漲跌幅比例為20%，股票上市后的前5個交易日均不設價格漲跌幅限制。考慮到中小企業股票估值特點，為了有效促進價格發現，北交所競價交易漲跌幅限制比例為前收盤價的30%，上市首日不設漲跌幅限制。
二、PE關注要點
企業上市之前，PE需要關注的重點內容概況如下：
三、結語
科創板、創業板及北交所是我國注冊制改革不斷豐富完善的重要舉措，三個板塊形成了各有側重、相互補充的格局，公司在計劃上市時，應當將公司情況與各版塊要求相結合，選擇適合的板塊進行上市規劃。
（轉載自：基小律微信公眾號）
